7 основных коэффициентов оборачиваемости и формулы расчета

Содержание:

Коэффициенты оборачиваемости. Формула расчета

Коэффициенты оборачиваемости – показатели финансового анализа, отражающие эффективность управления активами предприятия и характеризующие активность и интенсивность их использования. В отличие от показателей рентабельности коэффициенты оборачиваемости используют не чистую прибыль, а выручку от реализации (продажи) продукции. Поэтому показатели оборачиваемости характеризует уровень деловой активности, тогда как рентабельность – уровень прибыльности по различным видам актива. Чем выше оборачиваемость, тем выше платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Коэффициенты оборачиваемости показывают количество оборотов необходимого для окупаемости (погашения) капитала предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Рассмотрим основные коэффициенты оборачиваемости:

  1. Коэффициенты оборачиваемости активов
  2. Коэффициенты оборачиваемости текущих активов
  3. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности
  4. Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности
  5. Коэффициенты оборачиваемости запасов и затрат
  6. Коэффициенты оборачиваемости денежных средств
Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Экономический смысл

Коэффициент оборачиваемости – значение, отражающее степень интенсивности применения определенной доли или всех ресурсов в целом. Он показывает, сколько циклов «деньги – продукция – деньги» (оборотов) совершили активы за определенный момент времени.

Традиционно расчеты производятся за период, равный среднестатистическому месяцу (30 дней), кварталу (90 дней), полугодию и году. Анализ и оценка динамики оборачиваемости необходимы для соблюдения баланса между структурными составляющими фондов предприятия. Они позволяют частично спрогнозировать результат экономической деятельности, выяснить потребность в определенных видах ресурсов и капитала.

Рост показателя оборачиваемости – это сигнал о повышении деловой активности и платежеспособности субъекта хозяйствования. Стабильно положительная динамика характеризует предприятие как бесперебойно работающее и устойчивое к колебаниям рынка.

Оборачиваемость активов

Концепция управления оборотом активов, вероятно, менее известна менеджерам, чем управление рентабельностью с продаж. Тем не менее следует особо подчеркнуть, что каждый доллар вложенных в дело активов необходимо заставить работать, а еще лучше «потеть», ради достижения максимально возможного уровня продаж.Что это значит на практике? Возьмем гостиницу с бальным залом, который используется только по вечерам для танцев посетителей ресторана или банкетов. Сравнительно небольшие инвестиции в раздвижные перегородки позволили бы использовать помещение в течение дня для проведения конференций различного масштаба. Введение вечерней смены или 7-дневной работы на предприятии позволило бы повысить оборачиваемость активов и «выжать» из дорогостоящего производственного оборудования больший объем продаж.

Темп работ имеет существенное значение и тогда, когда вкладываются средства в строительство нового магазина компании или в установку ценного производственного оборудования. Цель — максимально быстро запустить их в работу и повысить оборачиваемость активов

Неиспользуемые производственные площади, неважно собственные или арендуемые, стоят денег. Возможные решения здесь зависят от ожидаемых сроков простоя и могут включать либо временную сдачу неиспользуемых площадей в поднаем, либо переезд в другое помещение с тем, чтобы все здание можно было сдавать в аренду или продать.Оборотный капитал должен использоваться столь же производительно, как и долгосрочные активы

Основными элементами оборотного капитала являются товарно-материальные запасы, незавершенное производство, дебиторы (задолженность покупателей) и кредиторы (задолженность компании поставщикам). Некоторые менеджеры полагают, что за состояние запасов, незавершенного производства, дебиторской и кредиторской задолженности несет ответственность финансовая служба. Это абсурд. Менеджеры должны осуществлять управление этими элементами оборотного капитала, опираясь на помощь финансовой службы.Отдельные показатели должны рассчитываться для:

  • товарно-материальных запасов и незавершенного производства;
  • дебиторской задолженности;
  • кредиторской задолженности.

Ниже представлены формулы и комментарии по каждой из указанных позиций:Показатели запасовПоказатели запасов обычно выражаются одним из двух способов:

  • либо числом дней, за которые запасы и незавершенное производство совершают оборот,
  • либо числом оборотов запасов и незавершенного производства в течение года.

Может показаться неожиданным, что для расчета оборачиваемости запасов используется себестоимость проданных за год товаров, а не сам годовой объем продаж. Причина в сравнимости показателей: стоимость запасов и себестоимость продаж рассчитываются на одной и той же основе. Рассмотрим следующий пример:$ млн.Годовой объем продаж 10,00Себестоимость продаж 3,88Валовая прибыль 6,12Запасы и незавершенное производство:в начале года 1,87в конце года 2,21Средний уровень запасови незавершенного производства 2,04Из двух приведенных коэффициентов оборачиваемость запасов в днях, видимо, более информативна для менеджеров. Например, если в следующем году ожидается замедление оборота запасов и незавершенного производства со 192 до 199 дней, то, очевидно, потребуется дополнительная неделя, чтобы превратить их в проданные товары. Соответствующее изменение годовой оборачиваемости запасов с 1,9 до 1,83 оборота выглядит менее наглядно. В производственной компании с крупными вложениями в товарно-материальные запасы, возможно, имеет смысл рассчитывать отдельные коэффициенты для:

  • сырья,
  • незавершенного производства,
  • готовой продукции на складе.

Это позволит определить, где прежде всего необходимы корректирующие действия.

Что такое чистые активы предприятия

Активы организации включают в себя все, что является собственностью компании: имущество, вложения, обязательства третьих лиц перед ней, при этом они позволяют получать прибыль и могут быть переведены в денежные средства.

Поскольку у любой фирмы в процессе работы появляются обязательства перед третьими лицами, важно понимать, что такое чистые активы Общества. Для данного термина также используют приставку «нетто», «netassets»

Он подразумевает все то, что останется в распоряжении компании после погашения всех обязательств.

В экономической среде данный термин также может быть заменен на «собственные средства», то есть те, которые фирма должна собственникам бизнеса, учредителям, так называемая «цена бизнеса». Дело в том, что после ликвидации компании, ее банкротства долги перед владельцами гасятся в последнюю очередь, когда удалось рассчитаться со сторонними кредиторами.

Также нужно понимать, что собственные средства – это финансовая гарантия исполнения обязательств перед третьими лицами. Требования, выдвигаемые в общественно-значимых видах деятельности (таких, как банковская, страховая сферы) к объему собственного капитала, очень высоки.

Показатель, о котором идет речь, не только должен быть положительным, необходимо, чтобы он превышал уставный капитал фирмы. Иными словами, в процессе работы предприятие не может растратить первоначально вложенные средства и должно способствовать их увеличению.

Только в первый год работы предприятия допускается уровень собственных средств ниже уставного капитала. В дальнейшем при его падении ниже данного уровня последний должен быть снижен до величины чистых активов – этого требует гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах. Но бывает, что уставный капитал и так находится на минимальном уровне, тогда ставится вопрос о закрытии компании.

Дебиторская задолженность

На основании заключенных договоров с покупателями организации и заказчиками варьируется срочность оплаты поставок готовой продукции. Основным критерием оценки в данном случае является срок погашения (полного или частичного) дебиторской задолженности. Для ее полноценного анализа необходимо использование регистров аналитического учета счета 62, 76. Общий балансовый показатель не дает полной картины расчетов и возможности определения просроченного долга. Оборачиваемость активов данного вида вычисляется соотношением значения общей суммы выручки от реализации к среднему показателю долга за анализируемый период. От коэффициента, рассчитанного по конкретному дебитору, зависит степень риска непогашения задолженности, т. е. снижение собственной денежной массы.

Зачем нужны результаты расчетов?

Размер активов в обязательном порядке рассчитывается раз в год. Необходимо это для следующих целей:

  • Контроль за финансовым состоянием структуры. Результат расчетов позволяет понять эффективность функционирования структуры. Размер ЧА сравнивается с объемом уставного капитала. Если ЧА больше УК, это свидетельствует о нормальном положении компании. Если же УК превышает размер капитала, то нужно незамедлительно принять меры для исправления ситуации. Если на протяжении двух лет данное соотношение не меняется, предприниматель должен или уменьшить уставной капитал или ликвидировать организацию.
  • Выплата дивидендов. Согласно статье 29 ФЗ от 08.02.1998 г. №14, распределять дивиденды можно только после проведения анализа экономического состояния компании. В частности, нужно выявить соотношение УК и ЧА. Если последнее значение меньше УК, дивиденды не могут быть выплачены.
  • Определение реальной стоимости доли. Реальная стоимость доли учредителя ООО – это объем чистых активов, соответствующий размеру рассматриваемой доли. Данное определение указано в пункте 2 статьи 14 ФЗ от 08.02.1998 г. №14.
  • Увеличение УК. Увеличить УК можно за счет или личной собственности организации, или добавочных вкладов участников, или средств третьих сторон, если это разрешено Уставом. Увеличение может выполняться только на объем разницы между ЧА и размером УК.
  • Уменьшение УК. Иногда УК необходимо уменьшать в обязательном порядке. Решение о сокращении капитала принимается на основании объема чистых активов и их соотношения к УК.

Практически каждая организация сталкивается с необходимостью определять размер чистых активов.

В каких случаях производится расчет?

ЧА нужно обязательно рассчитывать в следующих случаях:

  • Покупка ООО доли участника по его просьбе в том случае, если доля не может быть приобретена согласно Уставу третьими лицами.
  • Покупка обществом доли участника, который проголосовал на собрании против выполнения крупной сделки или изменения размера уставного капитала.
  • Исключение участника из общества с последующей передачей его доли ООО.
  • Участнику требуется расплатиться с кредиторами своей долей.
  • Требуется определить финансовое состояние компании.
  • Принимается решение о выплате дивидендов.
  • Сокращение или увеличение УК.

Размер активов – это важнейший показатель для любого хозяйствующего субъекта. Регулярный расчет рассматриваемого параметра обеспечивает ряд преимуществ для компании: надежность, укрепление рыночных позиций, увеличение возможностей по привлечению ресурсов, устойчивость. Открытые данные о ЧА – это уверенность контрагентов в платежеспособности организации.

В чем целевое назначение мобильных средств

Главная цель оборотных активов – совершать процесс оборота, в ходе которого данные средства меняют материально-вещественную форму на денежную, и наоборот. Схема проста: деньги-товар, товар-деньги.

Например, компания Х имеет денежные средства, которые тратит на закупку сырья – первое превращение денег в материальные объекты – запасы (детали, расходники, материалы и т.д.). После этого запасы проходят производственный процесс и вступают в стадию незавершенного производства – второе превращение. И затем они становясь готовой продукцией– третье превращения. Во 2-й и 3-й фазе –это еще не деньги, но экономическая форма и роль уже иные. И когда готовая продукция реализуется (потребителю, посреднику), предприятие получает денежные средства – четвертое превращение.

А их, в свою очередь, можно вновь использовать на закупку ресурсов для продолжения процесса производства. Таким образом, обращение активов снова повторяется по следующему кругу.

Период оборачиваемости ОА: нормы по отраслям

В общем случае о высокой эффективности бизнес-модели предприятия свидетельствует низкий показатель по длительности оборота ОА и, соответственно, большой коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия — относительно нормативных значений.

Данные нормативные значения могут определяться, прежде всего, исходя из отраслевой специфики бизнеса.

  • Так, наибольшие значения период оборачиваемости ОА, как правило, принимает в отраслях с «длинными» инвестициями — в промышленности (особенно наукоемкой, поскольку в данном сегменте производство товаров может осуществляться в рамках очень длинных технологических цепочек при задействовании широкого спектра различных фондов), в сельском хозяйстве. В соответствующих отраслях период оборота ОА может составлять порядка 180–250 дней (в то время как коэффициент оборачиваемости будет равен примерно 1,5–2).
  • В мелкосерийном производстве период оборота ОА может быть в 2–3 раза ниже (в свою очередь, в пропорционально большей величине будет представлен коэффициент оборачиваемости), в торговле — в 10–20 раз ниже (коэффициент, соответственно, выше).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Такой показатель, как период оборота ОА, равно как и коэффициент оборачиваемости, может иметь весьма ограниченную информативность при оценке эффективности бизнес-модели отдельно взятого предприятия (вне зависимости от отрасли), но крайне информативным при сопоставлении показателей деятельности 2 фирм одной и той же отрасли при сопоставимых оборотах и условиях ведения бизнеса на рынке. Так, если сравниваются 2 фирмы, имеющие доступ к рынкам с одинаковой емкостью, имеющие сопоставимый штат, доступ к кредитным ресурсам, сырью, транспортной инфраструктуре, и выяснится, что у первой — в разы выше период оборота ОА (и ниже, соответственно, коэффициент оборачиваемости), то у заинтересованных лиц — действующих инвесторов, акционеров, кредиторов — могут возникнуть вопросы к менеджерам второй фирмы

Потенциальные же акционеры, инвесторы и кредиторы, рассматривая возможности для вложений в бизнес или его кредитования, вероятнее всего, предпочтут работать с первой фирмой

Так, если сравниваются 2 фирмы, имеющие доступ к рынкам с одинаковой емкостью, имеющие сопоставимый штат, доступ к кредитным ресурсам, сырью, транспортной инфраструктуре, и выяснится, что у первой — в разы выше период оборота ОА (и ниже, соответственно, коэффициент оборачиваемости), то у заинтересованных лиц — действующих инвесторов, акционеров, кредиторов — могут возникнуть вопросы к менеджерам второй фирмы. Потенциальные же акционеры, инвесторы и кредиторы, рассматривая возможности для вложений в бизнес или его кредитования, вероятнее всего, предпочтут работать с первой фирмой.

Период оборота ОА и сопутствующий данному показателю коэффициент также имеет смысл сравнивать в динамике — чтобы определить тренд, характеризующий повышение или снижение эффективности управления бизнесом.

Таким образом, наиболее информативными рассматриваемые показатели будут:

  • при сопоставлении результатов хозяйственной деятельности 2 предприятий одного сегмента;
  • при рассмотрении данных показателей в контексте отраслевых нормативов;
  • при сопоставлении показателей в динамике.

Одна из распространенных интерпретаций изменений в динамике показателей оборачиваемости ОА — определение экономического эффекта от соответствующих изменений. Изучим его специфику подробнее.

Оборачиваемость товара. Коэффициенты оборачиваемости

Обновление статьи от 17.07.2019г.

При анализе деятельности компании мы рекомендуем смотреть не только на оборачиваемость товаров, но и оценивать ее вместе с уровнем сервиса. Если ассортимент компании достаточно разнообразен, то мы рекомендуем анализировать оборачиваемость в денежном выражении, а не в натуральном, так как стоимость товаров может отличаться в сотни и даже тысячи раз.

При расчете оборачиваемости в денежном выражении необходимо фиксировать цены на первый или последний день анализируемого периода. Иначе из-за изменения цен может вырасти оборачиваемость, что не будет отражать реальную картину.

В некоторых компаниях оборачиваемость считается в разах в год. В этом случае, чем выше показатель, тем лучше. В других компаниях оборачиваемость считается в днях. Такой показатель называется «покрытие в днях». В этом случае чем он меньше, чем лучше.”

Один из главных показателей эффективности работы торгового предприятия – оборачиваемость товарных запасов. Коэффициент оборачиваемости товара (или запасов) это соотношение продаж компании к ее активам.

Этот показатель дает понять, как быстро продается запас, лежащий на складе.

По коэффициенту оборачиваемости товарных запасов можно понять насколько эффективно и успешно компания использует свои активы для получения доходов.

Расчет оборачиваемости товарных запасов в натуральных единицах

Для расчета оборачиваемости  товара в натуральных  единицах необходимо:

1) Выбрать период (неделя, месяц, год)

2) Рассчитать средний товарный запас за выбранный период  (можно рассчитывать по отдельному товару или по товарной группе) 

где ТЗ1, ТЗ2, … ТЗn – величина товарного запаса на отдельные даты анализируемого периода, n – количество дат в периоде.

3) Рассчитать продажи товара (товарной группы) за период (в натуральных единицах)

После этого можно рассчитать оборачиваемость товара в натуральных единицах:

Формула оборачиваемости товарного запаса  

Как рассчитать коэффициент оборачиваемости?

Пример 1:

Данные о продажах и остатках товара за неделю:

1 2 3  4   5   6   7 
 Продажи  3 5 6 3 2 5 2
 Остатки  10  7   12  6 5 3 4

Продажи за период = 3+5+6+3+2+5+2 = 26 единиц

Теперь нужно рассчитать коэффициент оборачиваемости за неделю = 26/6,67 = 3,9 раза  

Как рассчитать коэффициент оборачиваемости для группы товаров?

Пример 2:

Для группы товаров логика расчета оборачиваемости представляет следующую последовательность действий:

  1.  Выбор периода
  2.  Расчет суммы продаж по группе товаров
  3.  Рассчитать суммы остатков по группе товаров по каждому дню
  4.  Рассчитать среднее товарного запаса
  5.  Рассчитать коэффициент оборачиваемости
Товар 1 Товар 2 Товар 3
 Продажи   Остатки   Продажи   Остатки   Продажи   Остатки   ∑ Остатков 
1 6 10 7 15 13 29 54
2 4 5 3 12 10 20 37
3 2 12 8 4 6 15 31
4 7 7 2 5 3 12 24
5 4 8 1 8 2 10 26
6 5 5 7 3 8 15 23
7 2 6 5 7 5 11 24
 ∑ продаж  30 33 48

Продажи за период = 30+33+48=111 единиц

Теперь нужно рассчитать коэффициент оборачиваемости запасов за неделю = 111/30 = 3,7 раза

Расчет коэффициента оборачиваемости денежных средств

  1. Выбрать период (неделя, месяц, год)
  2. Рассчитать средний товарный запас за выбранный период в денежных единицах  (можно рассчитывать по отдельному товару или по товарной группе)

Формула расчета денежных средств среднего товарного запаса за выбранный период:

где ТЗ1, ТЗ2, … ТЗn – величина товарного запаса на отдельные даты анализируемого периода,

Цз – закупочная цена товара n – количество дат в периоде.

1) Рассчитать продажи товара (товарной группы) за период (в денежных  единицах(д.е.)):

Цр- цена реализации

Формула расчёта оборачиваемости денежных средств:

Оборачиваемость = Пд.е./Тзср д.е.

Расчет оборачиваемости товарных запасов в Forecast NOW!

В программе Forecast NOW! Можно за два клика рассчитать коэффициент  оборачиваемости запасов за год, как в денежных, так и в натуральных единицах:

1. Перейдите на вкладку «Анализ – эффективность» и задайте период, за который нужно рассчитать оборачиваемость:  

2. Добавьте правой кнопкой мыши или двойным щелчком товар или товарную группу, по которой хотите рассчитать оборачиваемость

Определение активов предприятия

Активы предприятия – это имущество, которое принадлежит компании и используется для ведения деятельности. Информация о его составе отражается в левой части баланса и включает в себя оборотные и внеоборотные средства.

К активам относятся:

  • Основные фонды (здания, сооружения, оборудование, инвентарь, инструмент, машины).
  • Нематериальные активы (исключительные и авторские права, патенты, другие объекты интеллектуальной собственности).
  • Объекты незавершенного строительства.
  • Запасы.
  • Дебиторская задолженность.
  • Денежные средства.

Важно! К активам относится только то, что числится на балансе предприятия и способствует росту оборотов компании. Это имущество, которое уже находится в собственности и приносит прибыль или способно принести ее в будущем

Показатель оборачиваемости активов (Asset Turnover). Пример расчета для ОАО «Мегафон»

Разберем показатель оборачиваемости активов. Коэффициент относится к группе финансовых показателей «Оборачиваемости (деловой активности)». Остальные три группы финансовых показателей – «Ликвидность», «Рентабельность», «Финансовая устойчивость».

Коэффициенты из ликвидности и финансовой устойчивости показывают платежеспособность предприятия, а рентабельность его эффективность. Коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность (скорость оборота) использования активов или обязательств.

Они определяют, как предприятие активно ведет свою деятельность.

Показатель оборачиваемости активов. Экономический смысл

Сначала определим экономический смысл коэффициента. Показатель оборачиваемости активов отражает то, как предприятие использует (как интенсивно) свои имеющиеся активы. Коэффициент определяет эффективность использования собственных средств (как собственных, так и заемных) в производстве и реализации продукции.

Читать данный коэффициент следует следующим образом. К примеру, коэффициент оборачиваемости активов равен 4 (анализируемый период год). На основе этого можно сделать вывод, что предприятие получило за год выручку (суммарно), которая в 4 раза больше стоимости активов. Говорят, активы предприятия оборачиваются 4 раза за год.

Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно предприятие работает. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж (в формуле у него в числителе стоит “Выручка”).

Увеличение данного коэффициента говорит о том, что продажи тоже увеличились. Чем меньше оборачиваемость, тем большая зависимость предприятия в финансировании своего производственного процесса.

В таблице ниже представлены причины изменения показателя.

Зачастую в различной экономической литературе данный коэффициент называется по-разному. Чтобы у вас не было путаницы в его трактовке приведем наиболее часто используемые синонимы оборачиваемости активов.

Показатель оборачиваемости активов. Формула расчета

Формула расчета оборачиваемости активов выглядит следующим образом:

Чтобы рассчитать “Среднегодовую стоимость активов” необходимо сложить стоимость активов на начало года и на конец года и разделить на 2.

По формам бухгалтерского баланса показатель рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости активов = стр.2110/(стр.1600нг.+стр.1600кг./2)

Нг. – значение строки 1600 на начало года. Кг. – значение строки 1600 на конец года.

Не забудьте еще поделить на 2 для нахождения средней стоимости активов за год. Отчетный период может быть не год, а месяц.

Период оборота активов

Коэффициент оборачиваемости активов легко трансформировать в показатель период оборота активов. Данный показатель лучше отражает эффективность использования активов и представляет собой количество дней необходимых для превращения активов в денежную массу. Формула расчета периода оборота активов (одного оборота)

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Баланс

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Отчет о прибылях и убытках

Для расчета показателя необходимо взять данные бухгалтерского баланса с официального сайта компании ОАО “Мегафон”.

Показатель оборачиваемости активов 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14 Показатель оборачиваемости активов 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30 Показатель оборачиваемости активов 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48

Не забывайте, что необходимо брать среднее значение активов за период. Поэтому мы делили на 2 в знаменателе сумму активов на начало периода и на конец. У ОАО «Мегафон» значение коэффициента оборачиваемости активов увеличивалось. Можно сделать вывод, что предприятие увеличивало свои продажи, так как именно продажи напрямую влияют на данный коэффициент.

Показатель оборачиваемости активов. Норматив

Определенного нормативного значения у коэффициента нет. Анализировать его стоит, как и все показатели оборачиваемости: в динамике. Поэтому если наблюдается понижающийся тренд – неэффективном использовании активов, и аналогично наоборот при повышающимся росте – увеличение качества управления активами.

В реальности при оценке предприятий, в высокотехнологических и капиталоемких отраслях данный коэффициент имеет небольшие значения. Это обусловлено это тем, что в таких отраслях компании имеют большие активы. И на оборот в предприятиях торговли коэффициент будет иметь большие значения, так как интенсивность оборачиваемости денежных средств у таких выше.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector